Peran Kebijakan Utang Dalam Respon Investor Atas Aset Pertambangan, Aset Tetap Dan Ukuran Perusahaan

Hafiz Putra  Amanta; Ratih Nur  Wahyuni; Amrie Firmansyah

doi:10.31092/jpkn.v4i1.1659

Authors

Hafiz Putra Amanta Politeknik Keuangan Negara STAN
Ratih Nur Wahyuni Politeknik Keuangan Negara STAN
Amrie Firmansyah Politeknik Keuangan Negara STAN

DOI:

https://doi.org/10.31092/jpkn.v4i1.1659

Keywords:

Aset pertambangan, Aset tetap, Leverage, Nilai perusahaan, Respon pasar, Ukuran perusahaan

Abstract

Penelitian ini bertujuan untuk menguji aset pertambangan, aset tetap, dan ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan dengan kebijakan utang sebagai variabel moderasi. Penelitian ini menggunakan data sekunder berupa laporan keuangan perusahaan sub sektor batubara yang terdaftar pada Bursa Efek Indonesia periode tahun 2015-2019. Data bersumber dari www.idnfinancials.com dan situs resmi perusahaan. Analisis regresi linear berganda dengan data panel digunakan untuk pengujian data. Hasil penelitian menunjukkan bahwa aset pertambangan tidak memiliki pengaruh terhadap nilai perusahaaan. Sementara itu, aset tetap dan ukuran perusahaan memiliki pengaruh positif terhadap nilai perusahaan. Adapun kebijakan utang tidak memperlemah pengaruh negatif aset pertambangan, aset tetap, dan ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan. Penelitian ini dapat digunakan oleh Otoritas Jasa Keuangan terkait dengan penggunaan karakteristik perusahaan tertentu sebagai indikator-indikator kinerja pasar dari perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.

References

Alipudin, A., & Hidayat, N. (2014). Keputusan Investasi, Pendanaan, Kebijakan Dividen dan Price to Book Value Perusahaan Pertambangan di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Riset Akuntansi & Perpajakan (JRAP), 1(01).

Al-Slehat, Z. A. F., Zaher, C., Fattah, A., & Box, P. O. (2020). Impact of financial leverage, size and assets structure on firm value: Evidence from industrial sector, Jordan. International Business Research, 13(1), 109-120.

Badan Pusat Statistik (BPS). (2021). Laju Pertumbuhan PDB Seri 2010. www.bps.go.id

Benoit, K (2011). Linear Regression Models with Logarithmic Transformations. Methodology Institute London School of Economics.

Brigham, E., & Houston, J. F. (2015). Dasar-dasar manajemen keuangan, edisi tiga belas. Jakarta: Salemba Empat.

Chung, K. H., & Pruitt, S. W. (1994). A Simple Approximation of Tobin's q. Financial Management, 23(3), 70-74.

Dang, C., Li, Z. F., & Yang, C. (2018). Measuring firm size in empirical corporate finance. Journal of banking & finance, 86, 159-176.

Dewi, D. S., & Suryono, B. (2019). Pengaruh Kebijakan Dividen, Kebijakan Hutang, Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi (JIRA), 8(1).

Dewi, D. A. I. Y. M., & Sudiartha, G. M. (2017). Pengaruh Profitabilitas, Ukuran Perusahaan, Dan Pertumbuhan Aset Terhadap Struktur Modal Dan Nilai Perusahaan (Doctoral dissertation, Udayana University).

Fahmi, I. 2012. Pengantar Manajemen Keuangan Teori dan Soal Jawab. Alfabeta. Bandung.

Febrianti, M. (2012). Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Nilai Perusahaan pada Industri Pertambangan di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Bisnis dan Akuntansi, 14(2), 141-156.

Firmansyah, A., & Purnama, E. D. B. (2020). Do derivatives instruments ownership decrease firm value in Indonesia? Riset Akuntansi dan Keuangan Indonesia, 5(1), 1-9.

Firmansyah, A., Setiawan, T. A., & Fathurahman, F. (2020). Nilai Perusahaan: Kebijakan Utang, Good Corporate Governance, Cash Holding. Jurnal Akuntansi dan Bisnis, 20(2), 237-254.

Gumanti, T. A. (2009). Teori sinyal dalam manajemen keuangan. Manajemen Usahawan Indonesia, 38(6), 4-13.

Husna, A., & Satria, I. (2019). Effects of return on asset, debt to asset ratio, current ratio, firm size, and dividend payout ratio on firm value. International Journal of Economics and Financial Issues, 9(5), 50.

Kayobi, I.G.M.A., & Anggraeni, D. (2015). Pengaruh Debt to Equity Ratio (DER), Debt to Total Asset (DTA), Dividen Tunai, dan Ukuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan (Perusahaan Manufaktur Sektor Barang Konsumsi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2011-2014). Jurnal Akuntansi dan Keuangan FE Universitas Budi Luhur, 4(1), 100-120.

Kementerian Energi dan Sumber Daya Mineral. (2020). Peluang Investasi Batubara Indonesia. https://www.esdm.go.id/en/booklet/booklet-tambang-batubara-2020

Kurnia, A. D., & Wirasedana, P. (2018). Pengaruh kinerja lingkungan dan komponen good corporate governance pada nilai perusahaan yang terdaftar di BEI. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana, 24(3), 1737-1767.

Mayogi, D. G., & Fidiana, F. (2016). Pengaruh Profitabilitas, Kebijakan Dividen Dan Kebijakan Utang Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi (JIRA), 5(1).

Munawar, A. (2018). The Effect of Leverage, Dividend Policy, Effectiveness, Efficiency, and Firm Size on Firm Value in Plantation Companies Listed on IDX. International Journal of Science and Research, 8(10), 244-252.

Munawir, S. 2004. Analisa Laporan Keuangan. Liberty. Yogyakarta.

Nugroho, S. A., & Firmansyah, A. (2018). Pengaruh financial distress, real earnings management dan corporate governance terhadap tax aggressiveness. Journal of Applied Business Administration, 1(2), 17-36.

Pratama, I. G. B. A., & Wiksuana, I. G. B. (2016). Pengaruh ukuran perusahaan dan leverage terhadap nilai perusahaan dengan profitabilitas sebagai variabel mediasi (Doctoral dissertation, Udayana University).

Purnama, H. (2016). Pengaruh profitabilitas, kebijakan hutang, kebijakan deviden, dan keputusan investasi terhadap nilai perusahaan. Jurnal Akuntansi, 4 (1), 11-21.

Purnama, E. T., Asnawi, S. K., & Lestari, E. P. (2018). Pengaruh Faktor Fundamental Perusahaan terhadap Return Saham. Jurnal Organisasi dan Manajemen, 14(1), 67-81.

Putra, A. N. D. A., & Lestari, P. V. (2016). Pengaruh kebijakan dividen, likuiditas, profitabilitas dan ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan (Doctoral dissertation, Udayana University).

PwC. (2019). Mining in Indonesia: Investment and Taxation Guide 11th Edition.

Rinnaya, Ista Yansi et al. 2016. Pengaruh Profitabilitas, Rasio Aktivitas, Keputusan Pendanaan Keputusan Investasi terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di BEI tahun 2010-2014). Journal of Accounting, Volume 2 No. 2 Maret 2016.

Rizqia, D. A., & Sumiati, S. A. (2013). Effect of managerial ownership, financial leverage, profitability, firm size, and investment opportunity on dividend policy and firm value. Research Journal of Finance and Accounting, 4(11), 120-130.

Rudangga, I. G. N. G., & Sudiarta, G. M. (2016). Pengaruh ukuran perusahaan, leverage, dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan (Doctoral dissertation, Udayana University).

Septariani, D. (2017). Pengaruh kebijakan dividen dan kebijakan hutang terhadap nilai perusahaan (Studi Empiris Pada Perusahaan LQ45 di BEI Periode 2012-2015). JABE (Journal of Applied Business and Economic), 3(3), 183-195.

Siahaan, F. O. (2014). The effect of good corporate governance mechanism, leverage, and firm size on firm value. GSTF Journal on Business Review (GBR), 2(4).

Sucipto, E., & Sudiyatno, B. (2018). Profitabilitas, kebijakan dividen, dan kebijakan hutang terhadap nilai perusahaan pada perusahaan manufaktur yang listed di Bursa Efek Indonesia. Dinamika Akuntansi Keuangan dan Perbankan, 7(2), 163-172.

Suwardika, I. N. A., & Mustanda, I. K. (2017). Pengaruh leverage, ukuran perusahaan, pertumbuhan perusahaan, dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan pada perusahaan properti (Doctoral dissertation, Udayana University).

Triyani, W., Mahmudi, B., & Rosyid, A. (2018). Pengaruh Pertumbuhan Aset Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Intervening (Studi Empiris Perusahaan Sektor Pertambangan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2007-2016). Tirtayasa Ekonomika, 13(1), 107-129.

Wijayanti, A., & Qodary, H. F. (2020). Pengaruh Properti Pertambangan Dan Variabilitas Persediaan Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan Dengan Return Saham Sebagai Variabel Intervening. JURNAL AKUNTANSI MANAJERIAL, 5(1), 13-27.

https://www.worldbank.org/en/research/commodity-markets diakses 24 Desember 2021.